X5 Retail Group продаст сеть «Перекресток Экспресс. Супермаркет «О’Кей» в Южном Бутове закрывается

Крупнейший российский ритейлер X5 Retail Group выставит на продажу сеть «Перекресток-экспресс», говорится в сообщении компании. Основные форматы X5 - магазины у дома «Пятерочка», супермаркеты «Перекресток» и гипермаркеты «Карусель».

Карусель в «Перекрестке»

С начала лета второй по выручке продуктовый ритейлер в России X5 Retail Group в третий раз меняет топ-менеджеров. На этот раз новый руководитель появится у подразделения супермаркетов

«Перекресток-экспресс» - самые компактные магазины у X5, их площадь, как правило, в пределах 200 кв. м. А их доля в обороте группы - менее 1%, их выручка падает в последние годы. За девять месяцев 2017 г. оборот таких малых точек упал на 11% до 7,3 млрд руб. Выручка всей группы растет: на 30% до 724,5 млрд руб., отчитывался накануне ритейлер.

Подготовкой продажи «Перекрестков-экспресс» займется «Ренессанс капитал», сообщила Х5.

Такие малые магазины - «очень узкий сегмент», объяснил главный исполнительный директор X5 Retail Group Игорь Шехтерман (его слова приводятся в сообщении). «90% организованной продовольственной розницы в России занимают три формата - магазины у дома, супермаркеты и гипермаркеты. Имея существенную долю рынка в этих форматах и потенциал ее дальнейшего роста, мы решили сфокусировать все внимание на развитии ценностных предложений «Пятерочки», «Перекрестка» и «Карусели», в частности, в Москве», - объявил Шехтерман.

Сеть «Бахетле» выставлена на продажу

Потенциально сеть «Перекресток-экспресс» может быть интересна «Азбуке вкуса» под их компактные магазины «АВ Daily», так как у нее большие планы по развитию этой сети, полагает гендиректор «Infoline- аналитики» Михаил Бурмистров. По его словам, ритейлер может претендовать на значительную часть площадок «Перекрестка-экспресс».

Представитель «Азбуки вкуса» подтвердил: компания знает о намерении Х5 продать сеть малых магазинов, потенциально «Азбуке» были бы интересны некоторые площади конкурента в Москве под «АВ Daily», оценочно - около 20 точек.

Еще один возможный интересант - нижегородская компания «Сладкая жизнь», крупный дистрибутор, развивающий по лицензии магазины Spar (в том числе в Москве), продолжает Бурмистров. «Они эффективно работают именно в малом формате магазинов, в том числе по субфранчайзингу», - отмечает он. Представитель «Спар миддл Волга» (юрлицо, развивающее нижегородские Spar) от комментариев отказался.

При продаже бизнеса «Перекрестка-экспресс» целиком Х5 может рассчитывать получить за него до 3 млрд руб., говорит Бурмистров. По словам представителя X5, компания заинтересована продать всю сеть из 170 точек сразу. Бренд «Перекресток-экспресс» останется у X5, уточнил он. Списка претендентов еще нет, добавляет собеседник «Ведомостей»: процесс только начат.

Решение продать «Перекресток-экспресс» правильное, оценивает Бурмистров. Продать эту сеть X5 могла еще три года назад, когда в процессе трансформации бизнеса стало понятно: есть успешные масштабируемые форматы, как дискаунтеры или супермаркеты, есть стратегически значимые, которые требуют поддержки (гипермаркет «Карусель»), рассуждает эксперт. «А формат “Перекрестка-экспресс” не является ни масштабируемым, ни стратегическим», - говорит Бурмистров.

Но три года назад в Московском регионе еще не было успешных примеров развития такой сети и, соответственно, потенциальных покупателей, указывает Бурмистров. С тех пор на рынке появились кейсы «АВ Daily» и «Вкусвилл», в Москву вышли региональные сети «Ярче!» и «Сладкая жизнь» с форматом Spar, поэтому момент для продажи выбран удачно, полагает он. Ряд убыточных «Перекрестков-экспресс» закрыт, успешно протестированы точки с обновленным дизайном, зоной кафе и расширенным ассортиментом готовой еды - по сути, это полноценная предпродажная подготовка, считает эксперт.

Сеть магазинов "Перекресток Экспресс" в скором времени может получить нового владельца. Нынешний управляющий - крупнейший в России ритейлер X5 Retail Group - счел формат недостаточно прибыльным и решил его продать.

"Мы решили сфокусировать все внимание на развитии ценностных предложений "Пятерочки", "Перекрестка" и "Карусели", в частности в Москве. Сегмент convenience store с магазинами площадью до 200 кв. м, в котором работает в Москве сеть "Перекресток-экспресс", имеет определенный потенциал на российском рынке, но он достаточно узкий", - говорится в заявлении исполнительного директора X5 Retail Group Игоря Шехтермана, опубликованном на сайте ритейлера.

Это уже второй актив, который X5 Retail Group за последний месяц выставляет на продажу. Ранее стало известно о продаже гипермаркетов "Карусель" по схеме sale and leaseback (продажа недвижимости с последующим заключением долгосрочного договора аренды). По данным РБК , данная сеть росла гораздо медленнее остальных форматов X5 Retail Group, опережая по выручке лишь сеть "Экспресс". Впрочем, и продажа сети "Перекресток Экспресс", и обратный лизинг площадей "Карусели" - это оптимизация группы, а не попытка привлечь дополнительные средства, уверяют аналитики.

Ранее эксперты отмечали, что гипермаркеты являются наиболее слабым форматом не только для X5 Retail Group, но и для других отечественных ритейлеров. Согласно исследованию аудиторской компании Ernst&Young , количество покупателей в магазинах крупных форматов в Москве и Подмосковье сократилось за 2016 год. Из гипермаркетов около 40% покупателей перешли в магазины формата "у дома", 19% - в супермаркеты и 12% - в онлайн-магазины.

В марте текущего года X5 Retail Group сообщала, что сеть супермаркетов "Перекресток" переориентируют на небогатого покупателя. Ранее магазины этой сети позиционировали себя как торговые точки для людей со средними и высокими доходами.

А несколько лет назад X5 Retail Group первой взялась за онлайн-торговлю продуктами, но это направление не оправдало ожиданий, и в конце 2014 года компания закрыла интернет-магазин, решив сосредоточиться на традиционной рознице.

"Перекресток Экспресс" был открыт в 2007 году совместно с партнерами X5 Retail Group. В 2010 году X5 Retail Group получила операционный контроль над сетью, а в 2011 году - полный контроль. Для повышения эффективности формата X5 Retail Group экспериментировала с магазинами "Перекресток Экспресс". Так, в начале 2017 года компания ребрендировала несколько магазинов сети под бренд "Еда". На конец сентября 2017 года в сети "Перекресток Экспресс" было 170 магазинов - за последние полгода закрыли 24 магазина.

В начале декабря сеть «О’Кей» уведомила некоторых поставщиков о прекращении работы супермаркетов с 13 декабря. Производители молочной и мясной продукции сообщили, что их компании уведомлений не получали, но «О’Кей» прекратил оформлять заказы для своей сети супермаркетов. О том, что в марте на местах «О’Кей-экспресс» откроются «Перекрестки», знает один из крупнейших поставщиков алкогольной продукции.

В настоящее время товар в магазинах «О’Кей» распродается со скидками. Так, например, в супермаркете на ул. Венёвской в районе Южное Бутово можно наблюдать полупустые полки. По информации от продавцов, они дорабатывают январь, после этого магазин закроется.

Сеть «О’Кей» на официальный запрос «ДП» не ответила. В пресс-службе Х5 Retail Group предоставили комментарий из пресс-релиза месячной давности, который она опубликовала в связи с поданным ходатайством в ФАС: «Компания рассматривает возможность приобретения бизнеса супермаркетов (более 30 объектов), которые в настоящее время работают под брендом «О’Кей». Мы запросили позицию ФАС о возможности сделке. Дальнейшие шаги компании будут зависеть от ответа ведомства и переговоров с контрагентом».

По мнению управляющего партнера инвесткомпании Peregrine Capital Николая Габышева, с одной стороны, Х5 и «О’Кей», вероятно, имеют четкое понимание, что ФАС в итоге одобрит сделку, просто, видимо, есть технические моменты, вызвавшие задержку с рассмотрением ходатайства. С другой стороны, формат «супермаркет» для «О’Кея» убыточен, и его сохранение — это дальнейшая генерация убытков, поэтому, скорее всего, владельцы сети приняли решение остановить эту бесконечную генерацию финансовых потерь. «Видимо, супермаркеты показывали такие большие убытки, которые невозможно было перекрыть даже в период новогодней торговли», — подчеркивает эксперт.

На 1 октября 2017 года у сети «О’Кей» в России работало 37 супермаркетов, 72 гипермаркета и 59 дискаунтеров.

Ранее «О’Кей» сообщил, что продажа бизнеса супермаркетов под брендом «О’Кей» — один из вариантов оптимизации портфеля активов. Это позволит компании сфокусироваться на развитии гипермаркетов и дискаунтеров.

Эксперты оценивают стоимость сети супермаркетов «О’Кей» исходя из мультипликатора 40% от товарооборота, то есть с учетом долга всей компании, но без учета недвижимости сумма сделки могла составить 7 млрд рублей.

Последние 2 года ГК «О’Кей» показывает слабые финансовые результаты на фоне других публичных ретейлеров. Владельцы сети несколько раз меняли топ-менеджеров, занимались оптимизацией сети (продавали земельные участки и гипермаркеты), однако улучшить показатели сети так и не смогли.

По данным отчетности ГК «О’Кей», за 9 месяцев 2017 года чистая выручка группы увеличилась на 2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 125,4 млрд рублей. При этом рост выручки стал возможен благодаря дискаунтерам «Да!», которые сеть развивает с 2015 года. Чистая выручка в сегменте гипер- и супермаркетов упала на 2,1% в годовом выражении — до 38,27 млрд рублей.

Снижение выручки в группе объяснили сокращением количества магазинов сети по сравнению с прошлым годом и ослаблением динамики роста LFL-трафика по причине увеличивающегося конкурентного давления.

ГК «О’Кей» принадлежит Борису Волчеку (владеет 29,52% через GSU Ltd), Дмитрию Коржеву (15,55%, через NISEMAX Co Ltd) и Дмитрию Троицкому (35,4%, через NISEMAX Co Ltd), еще 19,53% находятся в свободном обращении.

«Экспресс» не тянет

«Перекресток Экспресс» — самый слабый формат в структуре Х5 Retail Group: по итогам девяти месяцев 2017 года его выручка сократилась на 11,1%, до 7,3 млрд руб. Для сравнения: за тот же период продажи «Пятерочки» возросли на 30,3%, до 724,4 млрд руб., «Перекрестка» — на 19,4%, до 132,3 млрд руб., «Карусели» — на 7,2%, до 63,3 млрд руб.

«Перекресток Экспресс» также оказался единственным форматом ретейлера, который показал снижение среднего чека за девять месяцев 2017 года — до 275,6 руб. против 281,1 руб. за аналогичный период прошлого года.

Рентабельность по EBITDA у «Перекрестков Экспресс» в разы ниже, чем у других форматов ретейлера: 2,1 против 5,8% у «Карусели», 7% у «Перекрестка» и 9,1% у «Пятерочки» по итогам первого полугодия (за девять месяцев эти данные не раскрываются).

Сеть была запущена в 2007 году как совместный проект с группой частных инвесторов, имена которых не раскрывались. Первоначально доля X5 в проекте составляла только 40%, но у группы был опцион на ее увеличение. В 2010 году Х5 Retail Group получила операционный контроль над сетью, заплатив за очередные 20% $6 млн. Через год компания стала единственным владельцем сети.

«Перекресток Экспресс» был первым форматом Х5 Retail Group, к распространению которого группа стала привлекать франчайзи. С 2012 года группа изменила принцип работы с партнерами на «обратный франчайзинг» — по условиям контракта сеть участвует во всех этапах открытия и эксплуатации магазинов, а партнер только управляет ими. При такой схеме франчайзи не платит первоначальный взнос и роялти, но его доход ограничивается определенным процентом от валовой маржи магазина.

Для повышения эффективности формата Х5 Retail Group пыталась экспериментировать с магазинами «Перекресток Экспресс»: в начале этого года несколько магазинов сети были переведены под бренд «Еда».

Сбросить лишнее

«Перекресток Экспресс» нельзя назвать проблемным форматом Х5 Retail Group, он просто не отвечает требованиям группы по перспективам роста, считает аналитик «Уралсиба» Константин Белов. По его мнению, этот сегмент скорее подходит более мелким и нишевым ретейлерам, таким как «Магнолия» или «Азбука Вкуса». «Всю сеть необязательно купит один заметный игрок. Не исключено, что магазины будут распроданы частями небольшим ретейлерам», — предполагает он.

«Азбуку Вкуса», как сообщил ее представитель Андрей Голубков, могут заинтересовать некоторые магазины «Перекресток Экспресс», но не более 20 объектов в Москве — эти точки подходят по формат АВ Daily. Представитель «ВкусВилл» заявил, что покупка магазинов «Перекресток Экспресс» не интересна компании.

На Западе формат «магазинов у дома», в котором работал «Перекресток Экспресс», распространен больше, чем в России, у каждого крупного игрока есть сеть в этом сегменте, отмечает партнер Deloitte Егор Метелкин. По его мнению, в России у «Перекрестка Экспресс» нет прямых конкурентов, даже АВ Daily, «Магнолия» или «ВкусВилл» ориентированы на другой ассортимент и другого покупателя. Формат «Экспрессов» имеет потенциал благодаря общемировой тенденции к покупке готовой еды в магазинах, считает младший директор отдела корпораций Fitch Rating Анна Жданова.

Ранее в начале октября известно о продаже X5 Retail Group гипермаркетов «Карусель» по схеме sale and leaseback (продажа недвижимости с последующим заключением долгосрочного договора аренды с новым владельцем). Стоимость площадей гипермаркетов X5 Retail Group, по оценке «INFOLine-Аналитики», составляет около 20 млрд руб.

Работа, которую сейчас ведет Х5 Retail Group, — это нормальная оптимизация процессов для компании, которая всегда боролась за быстрый рост и максимальную эффективность, считает Метелкин. И продажа сети, и обратный лизинг площадей «Карусели» — это оптимизация работы группы, а не попытка привлечь дополнительные средства, долговая нагрузка X5 находится на приемлемом уровне, соглашается Белов из «Уралсиба». Соотношение чистый долг/EBITDA компании по итогам первого полугодия 2017 года — 1,8 (годом ранее было 2,34), 72,8% обязательств — долгосрочные.

При продаже бизнеса «Перекрестка-экспресс» целиком Х5 может рассчитывать получить за него до 3 млрд руб., говорит Бурмистров. По словам представителя , компания заинтересована продать всю сеть из 170 точек сразу. Бренд «Перекресток-экспресс» останется у , уточнил он. Списка претендентов еще нет, добавляет собеседник «Ведомостей»: процесс только начат.

Решение продать «Перекресток-экспресс» правильное, оценивает Бурмистров. Продать эту сеть могла еще три года назад, когда в процессе трансформации бизнеса стало понятно: есть успешные масштабируемые форматы, как дискаунтеры или супермаркеты, есть стратегически значимые, которые требуют поддержки (гипермаркет «Карусель»), рассуждает эксперт. «А формат “Перекрестка-экспресс” не является ни масштабируемым, ни стратегическим», - говорит Бурмистров.

Но три года назад в Московском регионе еще не было успешных примеров развития такой сети и, соответственно, потенциальных покупателей, указывает Бурмистров. С тех пор на рынке появились кейсы «АВ Daily» и «Вкусвилл», в Москву вышли региональные сети «Ярче!» и «Сладкая жизнь» с форматом Spar , поэтому момент для продажи выбран удачно, полагает он. Ряд убыточных «Перекрестков-экспресс» закрыт, успешно протестированы точки с обновленным дизайном, зоной кафе и расширенным ассортиментом готовой еды - по сути, это полноценная предпродажная подготовка, считает эксперт.